Textový přepis

Generováno ze zvukové stopy a upraveno

Úvod

Dobrý den, u mikrofonu David Kopecký, vítejte u dalšího dílu podcastu Nekonečná renta. 

Máme tady začátek měsíce a tak se jako tradičně podíváme na vývoj na trzích za minulý měsíc a samozřejmě nejenom za minulý měsíc, ale i za delší období jako je 3, 5 nebo 10 let. 

Akcie a DeepSeek

Když začneme akciemi, tak akcím se v minulém měsíci dařilo a to i přesto, že zejména technologické akcije potrápila zpráva o DeepSeek, což je v Číně vyvinutá umělá inteligence, kdy k vývoji té inteligence jim stačilo mnohem méně nákladů a méně času a mělo to zejména negativní vliv na akci Nvidia, které propadly za jediný den o 17%. 

Doteď ještě ty své ztráty Nvidia nesmazala, ale na druhou stranu, když se podíváme na dalším období, tak stále ten růst akcí Invidia za poslední dobu byl v desítkách procent. 

Americké, světové a evropské akcie

Americké akcie za leden vzrostly o 2,9%, světové o 4,2% a evropské vzrostly tentokrát více než americké a to téměř o 6%. 

Evropským akciím se dařilo zejména z toho důvodu, že zde byl určitý odklon od technologických akcí, protože v Evropě je méně technologických akcí a takhle velký růst za jeden měsíc byl nejvyšší od listopadu 2023. A nebylo to jenom o přesunu z amerických technologických akcií třeba do evropských a dejme tomu spíše do hodnotových akcií, ale i byly zmírněny obavy s uvalení cel, jak o nich mluví Donald Trump. 

České akcie čekaly 17 let na nová maxima

Když jsme v Evropě, tak se ještě podíváme na index PX, což je index českých akcí a tomu se podařilo překonat svá maxima po 17 letech. A zde je vidět, že ono se sice v poslední době těm českým akcím poměrně dařilo, ale když se podíváme na delší horizont, takže investice by měly být o horizontu 15, 20, 30 let. 

Je to o udržení a růstu hodnoty majetku po celý váš život. A i když byste si řekli, že v 65 začnete ty prostředky čerpat, tak pokud se dožijete 90, 100 let, tak samozřejmě ten horizont stále máte, ne 5, 10 let, ale podstatně více. 

A tady je vidět, že i když v Čechách mnoho lidí má oblíbené české akcie, tak jim trvalo 17 let, než se dostali znovu na stejné hodnoty, jako měli v roce 2007. 

Proč české akcie nemusí být dobrý nápad?

A přestože zde je takovéto zkreslení o tom, že domácí akcie jsou lepší a bezpečnější, tak pokud byste se zaměřili na světové akcie, tak světové akcie jen na 10 letech vzrostly o 171%, což je podstatně více, než když tady po 17 letech jsme se teprve dostali na stejné úrovně. 

A samozřejmě může ten vývoj na českých akcích teď v budoucnu být zajímavější, ale pro nás český trh je příliš malý a příliš rizikový a raději si uděláme širší, globálnější diverzifikaci a máme jistotu, že se nás jakékoliv problémy v České republice netýkají, nebo i v celé Evropě. 

A ve své podstatě tady v Čechách máme nemovitosti, máme tady většinou svá podnikání a ne každý má to podnikání nezávislé na České republice a Evropě. A proto může být dobré část svých investic a část svého majetku alokovat do právě jiných trhů, než je trh České republiky a nebo i Evropy. 

Dluhopisy

Za leden se nedařilo jenom akcím, ale vzrostly i dlhopisy, sice samozřejmě méně o nějakých 0,56%, ale ta situace na dluhopisovém trhu se uklidnila, dluhopisy nesou poměrně zajímavý kupon, takže rozhodně jako součást investičního portfolia mohou dávat smysl. 

Zlato

Velmi významně v lednu vzrostlo zlato o nějakých 6,2% a za poslední rok je zlato o 36% výše, což by opět mohlo vybízet k tomu, že spousta lidí by se snažilo na ten trend naskočit a to zlato si koupit. Zlato ale nepřináší žádný kupon, žádnou dividendu, nic takového, což většinou jste mohli několikrát slyšet, že trochu rozporuje, ale jako určitá součást portfolia může dávat smysl a mohlo tomu portfoliu v poslední době samozřejmě to zlato pomoci. 

Bitcoin a měny

Bitcoin stále těží z pozitivní nálady a za minulý měsíc vzrostl o 9,6%. 

Co se týče měnových párů, ať už euro vůči koruně, nebo dolar vůči koruně, zde v lednu nebyl téměř žádný pohyb. Ten pohyb je posílení koruny o nějakých 0,1% vůči euru, nebo 0,15% vůči dolaru. 

Férová hodnota od Morningstar

Když budeme pokračovat na ukazatel férové hodnoty od Morningstar, tak protože akcie teď v poslední době opět vzrostly, tak samozřejmě se pohybujeme nad férovou hodnotou, ale ten ukazatel nám říká, že jsme pouze 3,4% nad férovou hodnotou. 

A samozřejmě tento ukazatel může být pouze určitým doplňkem, který nám určí, kde ta férová hodnota je, ale nemusí to znamenat, že když jsme delší dobu nad férovou hodnotou, že to takhle nemusí pokračovat třeba i několik měsíců. 

Inflace

Co se týče inflace, tak poslední vyhlašovaná americká inflace byla 2,9%, předchozí 2,7%. Inflace se sice zvýšela, ale očekávání byla spíše horší, a to mělo pozitivní vliv na vývoj akcií, dluhopisů a podobně. Inflace v eurozóně je 2,5%, předtím byla 2,4%. To znamená, že stále se drží blízko toho tolerančního pásma. 

Inflace celé Evropské unie nyní činí 2,7% a byla 2,5%, takže také na rozumných úrovních. A to stejné v České republice. Zde inflace i drobně poklesla ze 3% na 2,8%. 

Úrokové sazby 

A dále, když budeme pokračovat na úrokové sazby, tak americká centrální banka úrokové sazby ponechala na stejných úrovních. To znamená, že teď ta maximální úroveň sazby Fedu je 4,5%. 

Toto bylo očekáváno a tím pádem to nemělo žádný výrazný vliv na trhy. Trump se opět snaží svým vyjadřováním tlačit na Fed, aby tu sazbu snížil, ale Fed se snaží být nezávislým a sazbu nesnižuje, protože jsou zde stále určité obavy s znovu rostoucí inflace a podobně. 

Evropská centrální banka snížila na posledním zasedání úrokové sazbu o 0,25% na 2,9% a i Česká národní banka snížila na posledním zasedání o 0,25% ze 4% na 3,75%. 

Důvodem toho snížení je situace, že inflace je v tolerančním pásmu, ale stále jsou zde určité inflační tlaky ve službách, to znamená, že je očekáváno, že Česká národní banka nebude se snižováním sazeb spěchat. 

Sazby hypoték

V kontextu se sazbou České národní banky často hovořím o hypotékách a cena tříletých peněz pro banky od začátku roku klesla ze 3,7%, téměř na 3,4%. To znamená, že cena peněz je pro ně o nějaké 2-3 desetiny nižší.

Ale zase na druhou stranu v tom období předtím ta cena peněz rostla, ale banky ty hypotéky nezdražovaly, to znamená, teď se jim trošku ta cena peněz srovnala. Určitý potenciál na budoucí snížení sazeb tady určitě je.

Čekat na nižší sazby nebo koupit nemovitost nyní?

Ale pozor, pokud byste uvažovali o tom, že chcete pořídit nemovitost a čekali byste na to, až ty sazby klesnou, tak se také může stát, že rozdíl na té ceně nemovitosti pro vás bude mnohem horší, než to, že zaplatíte teď o nějakou tu desetinu na hypotéce více.

Protože u těch hypoték stále lze vyjednávat, nebo si můžete nastavit kratší fixaci a velmi brzy můžete mít tu sazbu nižší. Zatímco pokud počkáte na to, až ty sazby poklesnou, ale nemovitosti od té doby zdraží, tak i když třeba si představíme nemovitost za 5 milionů, tak 1% je 50 tisíc. 

A zvýšení ceny o 1% je docela velká pravděpodobnost. Ale 50 tisíc, než zaplatíte na úrocích, nějakou dobu trvá. A pokud by ten růst cen byl 2% nebo 5% či více, tak si můžete sami spočítat, jak je to obrovský rozdíl na penězích a že úroková sazba pro vás nehraje až takovou roli, jako právě to zvýšení ceny. 

To znamená, pokud uvažujete o koupi nemovitosti, máte pro to všechno připraveno, máte připravené vlastní zdroje, máte dobře prověřenou bonitu a všechny tyto záležitosti, tak určitě si myslím, že je lepší spíše nečekat a klidně tu nemovitost koupit nyní. 

Klesnou ceny nemovitostí?

Ano, může se stát, že dojde k nějakému kolapsu na cenách nemovitostí, ale o tom se hovoří už delší dobu a samozřejmě vůbec přijít nemusí. Takže klidně mi dává smysl tu nemovitost koupit hned. Díky tomu můžete již rovnou tu nemovitost využívat.

Je to stejné, jako když si koupíte jakékoliv jiné zboží, tak vám ho mohou těsně po tom, co vy ho koupíte, zlevnit, ale to člověk už nemůže řešit a je dobré nad tím takhle nepřemýšlet. 

Závěr

Tak a to by bylo k tržnímu shrnutí vše. 

Pokud uvažujete o investování a budete se cítit jistější, když k sobě budete mít člověka, který vám poradí, tak se na nás samozřejmě můžete obrátit. 

Stačí jít na náš web www.kopecky.advisory.cz, vpravo nahoře si požádat o 30-minutovou konzultaci zdarma a já se vám velmi rád budu věnovat. 

Děkuji vám za pozornost a brzy opět na slyšenou.

Zdroj:
https://www.google.com/finance/
https://tradingeconomics.com/country-list/inflation-rate?continent=europe
https://www.newyorkfed.org/markets/reference-rates/effr
https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/key_ecb_interest_rates/html/index.en.html
https://www.czso.cz/csu/czso/mira_inflace

Novinky a zajímavosti 

Sledujte novinky a zajímavosti na našem Whatsapp kanálu

Už vám nic neunikne ⤵️

📈 Investování a vše kolem něj - Nekonečná renta

Kalkulačka renty

spočítejte si svou vlastní rentu⤵️